Ray Dalio avertizează: datoria SUA, „bombă cu ceas” pentru ordinea financiară globală

Semnalul de alarmă tras de Ray Dalio, fondatorul Bridgewater Associates – cel mai mare fond speculativ din lume – readuce în prim-plan una dintre cele mai acute vulnerabilități ale economiei americane: datoria publică. La FutureChina Global Forum, desfășurat vineri la Singapore, investitorul a descris situația ca pe o amenințare directă la adresa hegemoniei financiare a Statelor Unite și, implicit, la stabilitatea sistemului financiar global.

Dalio atrage atenția că Washingtonul cheltuiește cu aproximativ 30% peste posibilități, fiind obligat să vândă obligațiuni de circa 12.000 de miliarde de dolari pentru a acoperi deficitul. Problema centrală, subliniază el, este scăderea apetenței piețelor globale pentru aceste titluri, fapt care riscă să creeze un dezechilibru major între cerere și ofertă.

„Alți factori vor determina dacă asistăm și la sfârșitul întregului imperiu american”, a spus Dalio, avertizând că deteriorarea încrederii în dolar ar putea declanșa o criză cu efecte internaționale.

Analiza lui nu este singulară. Ng Kok Song, cofondator al Avanda Investment Management, a remarcat că nu doar SUA, ci și alte economii majore – precum Marea Britanie, Franța și China – se confruntă cu aceeași problemă structurală: dependența de datorie publică pentru a susține cheltuielile.

Datele Trezoreriei americane confirmă dimensiunea vulnerabilității: datoria publică a depășit pragul de 35.000 de miliarde de dolari, iar randamentele obligațiunilor continuă să crească, semnalând presiuni suplimentare asupra finanțelor SUA. În acest context, deciziile viitoare ale Rezervei Federale și politicile fiscale adoptate de Washington vor fi decisive pentru menținerea încrederii în dolar, moneda de rezervă globală.

Mesajul transmis piețelor este limpede: fără o ajustare rapidă a cheltuielilor publice, lumea financiară ar putea intra într-o nouă eră a instabilității, în care hegemonia americană va fi pusă sub semnul întrebării.